一、B站Q2营收73.4亿，多元业务驱动增长

哔哩哔哩（B站）2025年第二季度交出了一份亮眼的成绩单：总营收达73.4亿元，同比增长20%！这一数据不仅刷新了历史记录，更验证了B站商业化策略的成功。从财报来看，增值服务、广告、游戏和IP衍生品四大业务板块均表现稳健，分别贡献了39%、33%、22%和6%的收入，形成了“多条腿走路”的健壮结构。

增值服务收入28.4亿元，同比增长11%，其中大会员数量突破2370万，超80%用户选择年度订阅；广告收入24.5亿元，效果类广告增长30%，家电、数码等品类表现尤为突出；游戏业务更是凭借《三国：谋定天下》的爆火，收入同比飙升60%。这样的成绩，是不是让你对B站的盈利能力刮目相看？

二、用户黏性再提升，日均使用105分钟成常态

B站为何能持续吸金？答案藏在用户数据里。第二季度，B站日均活跃用户达1.09亿，月活用户3.63亿，用户日均使用时长稳定在105分钟。更惊人的是，5分钟以上视频播放时长同比增长20%，动漫、游戏等内容品类增长显著，比如《灵笼》第二季播放量超3.3亿，追番人数破1100万。

社区生态的繁荣离不开UP主的贡献。上半年，约200万UP主通过商单、直播、带货等方式获得收入，其中充电规划收入翻倍，花火商单参与的UP主增长19%。年轻化仍是B站的优势，新用户平均年龄仅22岁，但老用户留存率高达80%——这种“既留得住老粉，又吸引新粉”的能力，正是B站商业化的根基。

三、成本控制见效，经调整净利5.6亿实现逆转

营收增长的同时，B站的成本控制也值得点赞。第二季度成本46.6亿元，同比仅增长9%，远低于营收增速；毛利率提升至36%，经营利润2.52亿元，同比扭亏为盈。更亮眼的是，经调整净利润达5.61亿元，而去年同期还亏损2.71亿元。

CEO陈睿在财报中强调：“好内容是穿越周期的核心竞争力。”B站通过优化内容采购、进步分成效率，既保障了UP主收益，又降低了运营压力。顺带提一嘴，7.83亿港元的股份回购和19.9亿元的经营现金流，也展现了其财务健壮状况。

划重点：盈利之路越走越宽，B站未来可期

从“用爱发电”到“真金白银”，B站Q2营收73.4亿的成绩证明，优质内容与商业化并非对立。无论是用户增长、生态建设，还是盈利模式，B站都已找到平衡点。随着Z世代消费力持续释放，B站能否在下一季度再创佳绩？我们拭目以待！